珀莱雅

603605.SH · 美容护理 · 化妆品 · 当前股价 58.90元 · 总市值约233亿 · 总股本3.96亿股 2025年报+2026Q1

报告更新历史

日期	允许买入	格雷厄姆	格林沃尔德	DCF	巴菲特	安全边际	净现金	总市值
2026-08-06	¥21.51-43.20	36.31元	41.11元	33.09-54.45元	—	35%	50.61亿	233.23亿

105.97亿

2025年营收-1.7%首次负增长

15.48亿

归母净利 · OCF/净利=146%

15.5x

PE · 3/5年历史最低

25.8%

ROE · 从32.5%回落

42/100

好生意评分 · 🚨垃圾生意区间

49.6%

销售费用率 · 品牌护城河薄弱的信号

本质是"流量效率驱动的国货美妆品牌管理公司"——非真正的品牌消费品。消费者支付100元：27元制造成本→约50元给电商平台和KOL→约5元管理研发→剩约14元净利润。斯密德林分类⚠勉强可估值。

🚨 不具备安全边际 — 等21-43元允许买入[21.51,43.20]元(35%安全边际) | 当前58.90元超出上限36.3% | 垃圾生意