深入理解收入、成本与利润的构成及核心财务比率
营业收入（Operating Revenue）：有时也被成为销售收入。这个账户很简明地告诉我们，公司在一个季度或一年内销售了多少。大公司有时在利润表上按照不同的业务部门、地理区域或产品与服务的类别列示分类收入。（注意要搞清楚藏在财务报表中的收入确认原则，你就知道你要怎么看了。公司可能按照他们所从事的业务，以不同的时间段确认收入。例如，一家软件企业可能在把产品交付给客户时记录一个完整的收入，然而一家服务企业可能是按照合同期限平滑地分笔记录收入情况。
销售成本（营业成本）：销售成本是由已售商品的库存成本构成。这个库存不仅包括采购成本，还包括分摊的管理费用，以及在商品还需要做一些内在改变时，追加的材料和劳动力成本。
毛利润=营收-销售成本。这项不出现在利润表里，它是简单地把收入与销售成本相减。这个销售成本指直接成本，也就是与生产或购买已售产品相关的成本）。毛利润非常重要，因为相关的经营费用只能用这个金额支付。
毛利率=毛利润/收入。本质上，毛利率告诉你一家公司能把它的产品标多高的价格。
SG&A=销售费用+管理费用。包括租金，销售人员的工资以及后台记账的费用。
揭示的是公司一段时间资产价值的减少值。随着时间的推移，资产的价值会下降——反映在利润表的折旧费上。假设一台机器的购买价格是15元，预期的使用寿命是10年，那么每年的折旧费用就是1.5元。
（对于有些公司来说有研发费用）研发费用是指研究与开发某项目所支付的费用，主要包括研发过程中的办公费、材料、燃料和动力费、差旅费、工资薪酬、咨询费等与研发过程相关的费用。
经营利润（EBIT）=毛利润-SG&A-折旧-研发费用。经营利润没有考虑利息支出和税收支出，有效的反映了基础业务的盈利能力。
减去利息支出 + 利息收入
若拆分为销售费用和管理费用，则：
将毛利率与行业内其他企业比较。毛利率高的好处：受输入物价上涨的影响较小，与下述实体谈判的能力也较强。低则反之。
理解每家公司驱动销售成本的输入物价因子。例如：钢和铝的生产商受到各自原料的开发和利用以及能源价格的变动的高度影响。比较过去若干年的毛利率或销售成本率的动态趋势，以及相关输入材料的价格变化趋势。
SG&A比率表达的是主要基于固定成本的经营性支出占销售额的百分比。有时，销售和管理费用会被进一步拆分为销售费用和管理费用——这样就可以分别计算这两种比率。
销售费用多半是可变的，会随着收入本身的大趋势走，而管理费用通常呈现明显的固定成本特征。由于人员和租金通常会占到SG&A的大头，所以，在分析这个比率时，要重点关注工资的发展态势和租金的未来趋势。
不成比例的或过度的管理费用，通常是低效率企业的标志。考虑到这些费用的固定成本属性，它对利润率是很大的威胁，因为对于下滑的销售量，这些相关费用很难随之调整。总的来说，对于任何一家公司，固定成本的水平与公司的状况息息相关。
研发费率在公司之间，甚至在行业内进行比较具有一定的局限性。因为享有优势谈判地位和有创新产品的企业，也许有能力拿到较高的销售价格（带来更高的销售额），反过来造成了较低的研发费率。所以，最终说明问题的是研发费用的质量，而不是研发费用的金额。
评估研发活动的质量永远是一个客观准绳，不过，就像面对创新一样，这种质量有时可能仅仅是一个预感或一种感觉。
US GAAP《美国公认会计准则》，IFRS《国际财务报告准则》和CAS 6《中国企业会计准则》对研发费用的会计处理方式不一样。US GAAP一般不允许把研发费用资本化（即变成无形资产），而在IFRS和CAS6的框架下，则余有愈多腾挪空间。
资本化意味着研发费用不直接冲抵当期销售额。因而，当他们产生的时候，它们不用被反映在利润表里，但会作为资产显现在资产负债表中，按照无形资产的使用年限进行折旧。两种方法都有道理，但由于研发费用的资本化能够人为地提高近期利润，所以，在采用IFRS和CAS时，应该为这种处理方式的效果进行特别的调整。
公司通常不会基于其收入缴纳所得税（少数行业基于收入），而是基于它们的税前利润。税率表现的是纳税额与税前利润之间的比率。
在CAS里，税前利润还需要进行"纳税调整"而得出应纳税所得额：公式为：
之后用应纳税所得额 × 税率 = 当期应交所得税。
在中国，一般企业适用25%税率，高新技术企业可减按15%税率，小型微利企业可享受5%（应纳税所得额不超300W，从业人数不超300人，资产总额不超5000万元）。
在美国，联邦企业所得税率为21%，除此之外，还要缴纳州企业所得税，各州税率不同。
在香港，首200万按税率8.25%；超过部分按16.5%征收。
（一般企业）营业总成本 = 营业成本 + 营业税金及附加 + 销售费用 + 管理费用 + 财务费用 + 研发费用 + 财务费用 + 利息支出 + 手续费及佣金支出 + 退保金 + 赔付支出净额 + 提取保险合同准备金净额 + 保单红利支出 + 分保费用 - 信用减值损失
（金融公司）营业总成本 = 营业支出 = 税金及附加 + 业务及管理费 + 资产减值损失 + 信用减值损失 + 其他业务成本
营业成本也叫销售成本 = 主营业务成本 + 其他业务成本。这个数字显示的是直接创造收入的有关费用。例如，人工成本、原材料（对制造商而言）或者货物批发价格（对零售商而言）。大公司根据制造与服务（例如惠普公司）的不同，有时将其分解为销售成本和服务成本。
主营业务成本：是指企业销售商品、提供服务等经常性活动发生的成本。企业一般在确认销售商品、提供服务等主营业务收入时，或在月末，将已销售商品、已提供服务的成本结转入主营业务成本。
其他业务成本：是指企业确认的除主营业务活动以外的其他日常经营活动所发生的支出，其他业务成本包括销售材料的成本、出租固定资产的折旧额、出租无形资产的摊销额、出租包装物的成本或摊销额等。
区别：营业总成本是指企业在经营活动中所有的成本支出，包括营业（销售）成本、税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用和资产减值损失。营业成本是企业为生产产品、提供劳务等发生的可归属于产品成本、劳务成本等的费用，应当在确认产品销售收入、劳务收入等时，将已销售产品、已提供劳务的成本等计入当期损益。
这个数字等于收入减去销售成本和全部营业费用。理论上，它表现为公司在实际经营活动中赚取的利润，与之相对的是利息收益、一次性收益和其他一些非经营性项目。实际上，公司常常把非经营性费用（比如销账）算到营业利润中，你自己可以再加上一次性费用（或者减去一次性收益）来计算营业利润。营业利润是一个接近于真实的数字，对大多数企业来说是这样。因为它不包含几乎所有的一次性科目，比如来自非经营性的投资的利润。你可以用营业利润计算营业毛利率，这个毛利率可以与其他公司和行业作比较。
公司税款是一项极端复杂的课题，因为公司为了缴税要向税务局提交一套完全独立的财务报表，与投资者看到的递交给证监会的报表类似。（但有些许不同，但这没有关系，也无需担心）。中国政府对公司有稳定的税率，如果投资者分析的公司的税率比这个低很多，要找出原因，要弄清楚这个税率是永久的还是暂时的。一些公司得到优惠是因为公司注册地在国外或是政府激励，要研判这一政策的可持续性。另外，看一看你正在分析的公司的税率。如果它一年又一年反复变动，那么这家公司通过逃避税收产生的盈利也许比销售货物和服务来得多。税收优势是很好的，但政府通常会在一个不适当的时间把它拿走的坏习惯，所以它不应该是投资者实际上可以指望的。
这个数字显示公司的税后利润（至少在理论上），而且它也是几乎所有的公司每季度发布的亮点。让我们看一看热狗的例子，净利润可能不全表现为公司产生的大量的现金，因此我们需要研究现金流量表。尽管净利润是你常常看到大多数公司重点鼓吹的数字，但不要忘记它可以被一次性费用或者一次性投资收益野蛮地扭曲。
持续经营净利润
归属于母公司所有者的净利润
少数股东损益
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润
这个数字被用来计算每股收益的股份数，它代表在报告期发行的平均股份数。基准股份只包括实际的股份数，也许你常常忽视它，但事实上它一直记录在财务报表中，比其他任何东西更有参考意义。
稀释的股份数包括潜在的可以转化成股票的有价证券，比如股票期权和可转换债券等。如果公司在过去几年中发生过赠予大量股票期权的异常情况，你就要认真研究稀释数字的原因。因为你要知道，如果这些期权持有人把期权全部转换成股票，对你在这家公司中的投资将是潜在的缩水（或稀释）。
这个数字用净利润除以股份数来表示，当一家公司报告季度或年度业绩时，这个数字通常会被注意到。但它不是衡量财务表现最重要的指标，事实上，如果不看现金流量并综合其他很多因素，单看这个数字是没有意义的。所以当你在报告中阅读到一家公司"超过"或"未达到"预计的每股收益时，不要激动，要查清楚为什么会这样。
基本每股收益 / 稀释每股收益 / 其他综合收益 / 归属母公司所有者的其他综合收益 / 综合收益总额 / 归属于母公司股东的综合收益总额 / 归属于少数股东的综合收益总额
用于核算企业经营活动发生的消费税、城市维护建设税、资源税、教育费附加及房产税、城镇土地使用税、车船税、印花税等相关税费。
即为营业费用，包括营销费用、管理人员工资，有时也包括研发费用（研发通常作为一个分开的科目）。你将看到销售管理费用和毛利率之间的联系，公司要想提高产品的价格，就不得不在售货员和市场营销方面多投入。你可能对销售和管理费用占收入多少比例表明公司是有效率的有了一点感觉，营业费用相对于销售收入较低，意味着公司比较严格地节省了成本。遗憾的是，我们很难给出一个必须遵守的规则来判断一家公司应该花费多少销售和管理费用。最好的办法是把一家公司和最接近它的竞争对手比较，看看哪家公司一段时间里所花费的销售和管理费用占销售收入的比例较低而做的事情更多。（如果销售和管理费用占销售收入的比例上升过快，当心这家公司在追求高销售收入上花费太多销售和管理费用，致使企业无法收获利润）。
当一家公司购置一项资产并打算使用一段时间，如一座新的建筑物或者一台新设备，那么在未来几年它要在利润表上逐步摊销那项资产的一部分成本。这个数字在利润表上偶尔也是分开的，但是它通常计入营业费用。它也总出现在现金流量表中，因此你可以看到一家公司净利润中的多少是受非现金因素影响的，比如折旧。
有时利息收益和费用是分别列示的，在某些时候也混合在净利息收益中（或费用中，根据具体情况而定）。无论怎样，这个数字显示的是公司为它已经发行的债券支付的或者因自己持有的债券而收到的利息。你可以通过公司息税前盈利洞察一家公司的财务健康状况，这就是利息偿付比率（ICR）。这个比率告诉你公司的利润能够覆盖企业需要的利息支出的程度。
公司会把它的全部非常规营业的一次性费用或收益放在一起，比如关闭一家工厂的费用或者卖出一个分部的收益。理想的情况是，利润表中这个项目大多数时间是空白的。你应该以极大的怀疑态度考察一次性费用。公司有把很多真实营业活动中的费用加到这个项目中的习惯，好像每年公司都受到某种冲击。这让分析变得困难，因为各种费用全部隐藏在一次性费用里了。这些费用背后的理由往往在财务报告注释部分逐条列出，你应该阅读他们，搞清楚是什么原因引起了这些费用。投资者应当仔细研究这些费用是否真的是非经营性的，因为连续的非经营性的费用是管理层缺乏信心的一个信号。
资产减值损失是指计提各项资产减值准备所形成的损失，包括存货、长期股权投资、固定资产、无形资产等资产发生的减值损失。在建工程、工程物资、生产性生物资产、商誉以及采用成本模式计量的投资性房地产等资产发生的减值，也属于资产减值损失。应收款项的减值损失一般在"信用减值损失"科目进行核算，其他资产的减值损失在"资产减值损失"科目进行核算。
信用减值损失和资产减值损失最大的区别就是两者核算的对象不同，信用价值损失主要核算金融资产的减值损失，比如应收款项类科目（应收账款、应收票据、其他应收款、长期应收款、预付账款）、债权投资、其他债权投资等金融资产，适用于《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》中的金融资产减值准备所形成的预期信用减值损失。
信用减值损失和资产减值损失在会计领域中是两个不同的概念，它们之间的主要区别体现在以下几个方面：